Castlelake выкупает авиакомпанию easyJet за $7,3 млрд

На европейском рынке гражданской авиации назревает крупнейшая сделка десятилетия, которая может навсегда изменить ландшафт рынка бюджетных авиаперевозок. Британский лоукостер easyJet достиг принципиального согласия по условиям своего поглощения американской инвестиционной компанией Castlelake.

Как сообщает информационное агентство Reuters, сумма потенциальной сделки оценивается в £5,5 млрд (около $7,34 млрд). В случае ее успешного финала авиакомпания покинет Лондонскую фондовую биржу (LSE) и полностью перейдет в частную собственность.

Детали предложения: Премия в 73% и ультиматум до августа

Путь к компромиссу занял несколько месяцев жесткого противостояния. Новое, финальное предложение Castlelake подразумевает выкуп ценных бумаг easyJet по цене £6,90 за акцию.

Это предложение содержит внушительную премию в 73% к цене закрытия торгов 29 мая 2026 года — дня, когда американский фонд впервые публично заявил о своем интересе.
Ранее, в июне, совет директоров лоукостера последовательно отклонил несколько заявок (последняя составляла £4,93 млрд, или £6,50 за акцию), однако согласился открыть инвестору доступ к ограниченному пакету коммерческих данных (due diligence), что и позволило Castlelake улучшить условия.

Совет директоров easyJet официально объявил, что единогласно готов рекомендовать акционерам принять условия американцев. Однако инвестору поставлен жесткий дедлайн: Castlelake обязан направить твердое, юридически обязывающее предложение (firm offer) в срок до 3 августа 2026 года.

Регуляторный ребус: Как обойти законы Евросоюза

Главным камнем преткновения для закрытия сделки остаются жесткие авиационные правила ЕС и Великобритании, требующие, чтобы национальные перевозчики более чем на 50% принадлежали и контролировались гражданами соответствующих стран. Для американского фонда Castlelake покупка 100% акций означает мгновенную потерю прав на полеты внутри Европы.

Чтобы обойти это ограничение, Castlelake разработал сложную юридическую структуру:

Сам фонд получит лишь 49% в компании-покупателе.
Контрольный пакет в 51% будет распределен между двумя гражданами Евросоюза.
Одним из этих доверенных лиц станет Питер Беллью — тяжеловес авиаиндустрии и бывший главный операционный директор (COO) самой easyJet. Данная конфигурация призвана полностью удовлетворить требования Брюсселя и сохранить за лоукостером статус европейского перевозчика.

Почему Castlelake покупает easyJet, а рынок уходит в тень

Интерес Castlelake, специализирующейся на комплексном финансировании авиации и лизинге воздушных судов, абсолютно прагматичен. easyJet — это мощный актив: 355 самолетов семейства Airbus в эксплуатации и маршрутная сеть, охватывающая 38 стран. Особую ценность представляет дочернее подразделение easyJet holidays (пакетные туры), демонстрирующее рекордную маржинальность.

При этом публичный статус компании в последнее время скорее мешал, чем помогал. Лоукостер медленнее своих прямых конкурентов (Ryanair и Wizz Air) восстанавливался после пандемийного кризиса, а постоянное давление со стороны акционеров требовало сиюминутных квартальных результатов.

В условиях 2026 года, когда вся европейская авиация находится под колоссальным прессингом из-за запредельных операционных расходов, волатильных цен на авиакеросин и геополитической нестабильности, частный статус даст easyJet финансовую подушку. Компания сможет спокойно проводить глубокую реструктуризацию, обновлять флот и оптимизировать маршруты без оглядки на ежедневные колебания биржевых котировок.

Расклад сил: Слово за основателем

Несмотря на «зеленый свет» от совета директоров, сделка еще не финализирована. Помимо одобрения регуляторов, Castlelake предстоит заручиться поддержкой крупнейшего акционера — эксцентричного основателя авиакомпании сэра Стелиоса Хаджи-Иоанну и его семьи.

Исторически Стелиос жестко конфликтовал с менеджментом easyJet по поводу стратегии расширения флота. На момент публикации официальных комментариев от его структуры EasyGroup не поступало, однако эксперты сходятся во мнении, что предложенная премия в 73% может устроить даже самого неуступчивого мажоритария.