Barclays: фондовый рынок Европы ждет соглашения с Ираном

Пока автогигант Stellantis перекраивает бюджеты на 60 миллиардов евро, а Lenovo бьет рекорды эпохи доткомов, аналитики британского конгломерата Barclays опубликовали важнейшую аналитическую записку для инвесторов.

По оценке банка, фондовые рынки Европы оказались в заложниках у ближневосточной геополитики, а торговля европейскими акциями против американских теперь напрямую зависит от «направления движения нефти».

Торговля в узком диапазоне: Между надеждой и отчаянием

Главный инвестиционный стратег Barclays Эммануэль Ко отмечает, что европейские площадки уже более месяца топчутся на месте. Рынок разрывается между позитивными слухами о мирных переговорах при посредничестве Пакистана и суровой реальностью на сырьевых рынках.

Хотя заявления Дональда Трампа о приостановке военных ударов и снизили цену нефти марки Brent до $110,12 за баррель, фундаментальный кризис не решен. Ормузский пролив по-прежнему фактически закрыт, а стоимость готового дизельного и авиационного топлива в Европе удерживается на критической отметке $160 за баррель из-за простоя ближневосточных НПЗ. Именно этот фактор не дает европейским индексам перейти к уверенному росту.

Макроэкономический тупик Старого Света

Barclays предупреждает, что без немедленной деэскалации европейская экономика рискует свалиться в стагфляционную петлю:

Обвал PMI: Последние опережающие индексы деловой активности (PMI) в еврозоне рухнули до минимальных значений за последние 2,5 года, зафиксировав полную потерю экономического импульса.
Иллюзия стабильности: Корпоративные отчеты европейских компаний за первый квартал 2026 года оказались устойчивыми (яркий пример — греческая банковская четверка и слияния Eurobank), однако ухудшение общих макропоказателей делает невозможным дальнейший пересмотр прогнозов по прибыли в сторону повышения.
Давление на евро: Дорогие энергоносители ведут к разрушению промышленного спроса. Если конфликт затянется, инвесторы начнут закладывать в котировки системную ошибку в монетарной политике ЕЦБ, что спровоцирует масштабную распродажу евро по отношению к доллару США.

США уходят в отрыв на ИИ-топливе

В текущих кризисных условиях разрыв между американским и европейским фондовыми рынками продолжает стремительно увеличиваться. На стороне Уолл-стрит играют два фундаментальных козыря:

Энергетическая независимость: США практически не зависят от поставок через Ормузский пролив и защищены от топливного шока, который сейчас переживает Великобритания и ЕС.
Глобальный ИИ-суперцикл: Американский рынок абсорбирует колоссальные объемы капитала благодаря технологической гонке. Проекты орбитальных ЦОДов от SpaceX Илона Маска и многомиллиардные затраты стартапа xAI обеспечивают американскому хайтеку долгосрочный триггер роста, недоступный консервативной Европе.

Сценарий «Ралли облегчения»

Несмотря на мрачный текущий фон, Barclays видит окно возможностей для мощного спекулятивного всплеска.

Если США и Ирану удастся подписать соглашение о нераспространении ядерного оружия и разблокировать Ормузский пролив, европейские рынки моментально проигнорируют слабые экономические данные последних месяцев. В случае быстрого мира Barclays прогнозирует взрывное ралли облегчения (relief rally) в Европе, главными бенефициарами которого станут финансовый сектор (банки) и классические циклические отрасли.