Сделка десятилетия в финтехе: Stripe и Advent предлагают $53 млрд за PayPal

На мировом рынке финансовых технологий готовится крупнейшее слияние в истории. Ирландско-американский платежный гигант Stripe совместно с крупной частной инвестиционной компанией Advent Internationalнаправили официальное предложение о покупке легендарного платежного сервиса PayPal Holdings Inc.

Консорциум готов выкупить акции PayPal по цене $60,50 за штуку, что оценивает всю компанию в $53,2 млрд. Предложенная цена предусматривает премию в размере около 28% к рыночной стоимости акций на момент закрытия последних торгов. Сразу после публикации инсайда в ведущих финансовых медиа акции PayPal на премаркете отреагировали резким взлетом — более чем на 15%.

Детали предложения и схема финансирования

Переговоры находятся на начальной стадии конфиденциального обсуждения, однако за планами Stripe и Advent стоят реальные финансовые гарантии:

Банковское плечо: Консорциум уже заручился жесткими обязательствами от пула международных банков на предоставление целевого финансирования в размере $50 млрд.
Паритетное владение: В случае успеха сделки Stripe и Advent будут владеть PayPal на равных правах (в соотношении 50/50).
Сохранение целостности: Покупатели официально задекларировали отказ от разделения, реструктуризации или распродажи бизнеса PayPal по частям. Вся экосистема, включая мобильный кошелек Venmo и процессинговую платформу Braintree, останется единым целым.

Первое предварительное обращение к совету директоров PayPal было сделано покупателями еще в апреле. Новое июльское предложение призвано сдвинуть переговоры с мертвой точки. Тем не менее, как отмечают источники, руководство PayPal пока занимает выжидательную позицию и не спешит соглашаться на сделку, считая оценку заниженной.

Трудный путь пионера: почему подешевел PayPal?

Основанный в конце 1990-х годов PayPal долгое время оставался безоговорочным лидером электронной коммерции. Однако пандемийный бум сменился затяжным кризисом роста и жестким давлением со стороны агрессивных конкурентов в лице Apple Pay, Google Pay, Shop Pay и сервисов рассрочки (BNPL).

Динамика рыночной капитализации PayPal:

Период / Веха	Рыночная стоимость компании	Контекст рынка
Пик (2021 год)	$360 млрд	Взрывной рост онлайн-торговли на фоне пандемии.
Минимум (2026 год)	~$36 млрд	Замедление темпов роста, потеря доли рынка, снижение стоимости акций на 84% от пика.
Цена предложения (июль 2026)	$53,2 млрд	Оценка консорциумом Stripe и Advent ($60,50 за акцию).

Назначенный в марте на пост генерального директора Энрике Лорес сразу запустил жесткую антикризисную программу. Компания разделила бизнес на три независимых дивизиона (онлайн-оплата, потребительские сервисы и криптонаправление) и объявила о планах сократить издержки на $1,5 млрд за счет внедрения искусственного интеллекта и сокращения дублирующего персонала. Именно эти намеченные реформы заставляют совет директоров PayPal сомневаться, стоит ли продавать бизнес на локальном дне его стоимости.

Синергия гигантов: зачем это нужно Stripe?

Для частной компании Stripe, которая в рамках февральского раунда выкупа акций у сотрудников была оценена в $159 млрд, эта покупка носит стратегический характер.

Масштаб объединенного бизнеса: В 2025 году Stripe обработал транзакции на сумму $1,9 трлн, в то время как общий объем платежей (TPV) PayPal составил $1,79 трлн. Объединение активов позволит создать безусловного глобального монстра с совокупным объемом транзакций свыше $3,6 трлн.

Stripe традиционно силен в B2B-сегменте и обработке платежей для бизнеса, тогда как PayPal обладает колоссальной и лояльной базой розничных клиентов (более 400 млн активных кошельков) и узнаваемым во всем мире брендом быстрых чекаутов.

Глобальный бум M&A в платежном секторе

Возможная сделка укладывается в глобальный тренд консолидации финтех-рынка. Из-за замедления классического эквайринга платежные компании вынуждены расти за счет поглощения конкурентов, чтобы выходить в смежные маржинальные ниши (B2B-переводы, трансграничные платежи).

Другие крупные сделки в секторе:

Global Payments и Worldpay: Трехсторонняя сделка с участием инвестфонда GTCR на сумму $24,25 млрд.
Nuvei и Payoneer: Поглощение канадским сервисом Nuvei (который также контролируется Advent International) платформы Payoneer за $2,75 млрд.
Mastercard и Vocalink: По данным британских медиа, Mastercard рассматривает продажу контрольного пакета акций ключевого британского клирингового оператора Vocalink консорциуму местных банков из-за регуляторных опасений Лондона.