Инвесторы в панике из-за затрат Alphabet на ИИ в $205 млрд: разбор отчета

Материнский холдинг Google снова подлил масла в огонь опасений инвесторов. Руководство IT-гиганта пересмотрело финансовые планы на 2026 год, подскочив по капитальным затратам до невероятных $195–205 млрд (ранее планка стояла на уровне $190 млрд). Рынок отреагировал моментально — на внебиржевых торгах бумагами Alphabet начали активно закупаться на понижение, продавив котировки на 5%.

Главная причина нервозности биржевиков — полная непредсказуемость аппетитов Big Tech в гонке за доминирование в сфере нейросетей. Скоро свои цифры выкатят Meta, Amazon и Microsoft. По предварительным расчетам, эта четверка собиралась сжечь на инфраструктуру для ИИ порядка $725 млрд за год. Но свежий шаг Google четко дает понять: реальный ценник будет ощутимо выше, а гарантий быстрой окупаемости всё еще никто не дает.

Цифры квартала: куда уходят миллиарды?

Несмотря на скепсис финансового сектора из-за нарастающих затрат, сама финансовая отчетность IT-гиганта за апрель-июнь закрылась в уверенном плюсе:

• Итоговая выручка компании: остановилась на отметке $103,6 млрд (аналитики рассчитывали максимум на $101,07 млрд).

• Сумма инвестиций (CapEx) за три месяца: составила $44,92 млрд (чуть выше прогнозируемых $44,15 млрд).

• Прибыль на акцию (EPS): подскочила до $9,1, превзойдя все ожидания экспертов.

«Рынок откровенно пугает этот раздутый ценник. При текущих процентных ставках и дефиците чипов финансировать такие аппетиты исключительно за счет собственных средств становится всё сложнее», — комментирует ситуацию эксперт Investing.com Томас Монтейро.

В самой корпорации парируют: деньги идут на закупку серверов, расширение дата-центров и обеспечение мощностями клиентов, которые массово внедряют нейросети.

Облачный бизнес спасает положение

Главным доказательством того, что миллиардные вливания в алгоритмы — это не просто слив капитала, стал облачный сегмент Google Cloud:

Глава IT-гиганта Сундар Пичаи отдельно отметил: бизнес массово скупает готовые ИИ-решения и мощности, что сразу конвертируется в живую выручку.

Битва нейросетей: подготовка к Gemini 4

Аудитория экосистемы Gemini перешагнула отметку в 950 млн пользователей в месяц. Чтобы закрепить успех, разработчики выкатили легкую модель Gemini 3.6 Flash для бизнеса.

Однако задержка с выходом более продвинутой Gemini 3.5 Pro заставила инвесторов понервничать — особенно на фоне того, как активно наступают на пятки конкуренты из OpenAI и Anthropic. Чтобы сгладить угол, Пичаи сделал громкое заявление: компания бросила все силы на создание следующего флагмана — Gemini 4. После ее релиза Google перейдет на агрессивный график и планирует обновлять линейку нейросетей практически каждый месяц.

Неожиданные $100 млрд и экспериментальные проекты

Фантастический показатель чистой прибыли в этом квартале обеспечили не только поисковик и облака. Инвестиционный портфель компании неожиданно вырос почти на $100 млрд — в основном благодаря взлету оценок сторонних проектов, в которые вложился гигант (включая SpaceX и Anthropic).

В то же время венчурное крыло Other Bets (куда входят беспилотники Waymo и медицинский стартап Verily) принесло скромные $382 млн, не оправдав надежд Уолл-стрит. Тем не менее, Google не планирует сворачивать Waymo и намерена постепенно выводить успешные экспериментальные стартапы в самостоятельные компании.

Параллельно в Кремниевой долине разворачиваются и другие ИИ-инициативы: фонд Марка Цукерберга и Присциллы Чан (Biohub) выделяет $500 млн на 5 лет в проект Virtual Biology Initiative. Его цель — с помощью нейросетей создать цифровую модель человеческой клетки для ускоренного поиска лекарств от опасных болезней.