Импорт золота в Индию рухнул до 30-летнего минимума

Пока мировые рынки переваривают данные о госдолге США в $39 трлн и отрицательные цены на энергию в Европе, один из главных столпов физического спроса на золото — Индия — демонстрирует шокирующие показатели.

Апрель 2026 года войдет в историю как месяц «технического паралича» на индийском рынке драгметаллов. Импорт рухнул до уровней, которые страна видела лишь в разгар пандемии, поставив 30-летний антирекорд.

Золотой антирекорд: Цифры апреля

Индия, являясь вторым по величине потребителем золота в мире, фактически «выключилась» из глобальных закупок.

Импорт в апреле 2026: около 15 тонн.
Сравнение с 2025: 35 тонн (падение более чем в 2 раза).
Среднемесячный уровень: 60 тонн (падение в 4 раза).
Расходы: В апреле потрачено $1,3 млрд против привычных $6 млрд.

Это произошло в критически важный период — праздник Акшая Тритья (19 апреля), когда покупка золота в Индии считается обязательным ритуалом для привлечения удачи.

Причина: Налоговый тупик и IGST

Резкое падение импорта вызвано не отсутствием спроса, а бюрократическим столкновением между банками и таможней.

Налог 3%: Индийская таможня внезапно начала требовать от банков уплату интегрированного налога на товары и услуги (IGST), от которого те были освобождены с 2017 года.
Отсутствие приказа: Налоговые претензии возникли из-за задержки официального распоряжения правительства, продлевающего разрешение на беспошлинный ввоз.
Затоваривание складов: В хранилищах Мумбаи заблокировано около 8 тонн золота, которое банки завезли к праздникам, но не могут оформить без уплаты спорного налога.

Скрытая стратегия правительства?

Эксперты полагают, что «налоговая путаница» может быть не случайностью, а инструментом валютного контроля.

Поддержка рупии: Индийская рупия остается одной из самых слабых валют Азии в 2026 году. Ограничение импорта золота — классический способ сократить торговый дефицит и притормозить отток валюты.
Лицензионный фильтр: Власти также начали задерживать выдачу лицензий на ввоз золотого доре(сплава для аффинажа), что парализовало работу местных перерабатывающих заводов.

Влияние на мировой рынок

Индийский спрос традиционно выступает «подушкой безопасности» для мировых цен на золото. Выпадение такого крупного игрока может оказать серьезное давление на котировки, особенно на фоне высокой доходности гособлигаций США, которые переманивают инвесторов из защитных активов.