IPO SpaceX и акции Anthropic: прогноз рынка капитала

На закрытом рынке акций (Pre-IPO) происходит тектонический сдвиг. Пока внимание широкой публики приковано к заголовкам о нейросетях, профессиональные инвесторы начали «голосовать долларом», перекладывая капиталы из перегретого OpenAI в более независимый Anthropic.

Над всем этим нависает тень Илона Маска: SpaceX готовится к историческому IPO, которое может буквально «высосать» ликвидность из всех остальных технологических стартапов.

ИИ-дуэль на вторичном рынке: Anthropic vs OpenAI

Ситуация в секторе искусственного интеллекта стала зеркальной. Инвесторы больше не покупают «всё подряд», а начали жесткую селекцию.

Anthropic в дефиците: Спрос на акции компании колоссален. Инвесторы готовы вложить более $2 млрд, но продавцов на рынке практически нет. Конфликт с Пентагоном, который в феврале признал компанию «угрозой нацбезопасности» из-за отказа внедрять ИИ в автономное оружие, парадоксальным образом сработал как мощный маркетинг. Инвесторы видят в Anthropic независимого игрока с уникальной этической позицией.
OpenAI под давлением: Акции создателей ChatGPT торгуются со значительным дисконтом. При официальной оценке в $852 млрд, на вторичном рынке их готовы покупать лишь исходя из капитализации в $765 млрд. Около $600 млн в акциях компании «зависли» без покупателей — рынок требует подтверждения прибыльности, а не только роста аудитории.

Мега-IPO SpaceX: «Пылесос» для ликвидности

Главное событие года на фондовом рынке — конфиденциальная подача заявки SpaceX на выход на биржу. Ожидания аналитиков поражают:

Оценка: Ожидается капитализация в районе $1,75 трлн. Это ставит компанию в один ряд с нефтяным гигантом Saudi Aramco.
Объем привлечения: Маск планирует собрать от $50 до $75 млрд уже в июне 2026 года.
Искусственный дефицит: В свободное обращение (free float) поступит всего 3-4% акций, что гарантирует дикую волатильность и ажиотажный спрос.
Фактор xAI: Высокая оценка SpaceX частично объясняется поглощением ИИ-стартапа Маска xAI, что превращает космическую корпорацию в универсального ИИ-гиганта.

Риски для рынка: Кто не успел, тот опоздал

Эксперты TechCrunch предупреждают о возникновении «дефицита капитала». Если SpaceX выйдет на IPO первой и заберет десятки миллиардов долларов, инвесторы могут просто «закрыть лимиты» на текущий год.

Удар по OpenAI и Anthropic: Обе компании также планируют листинг в 2026 году. Однако после мега-размещения Маска им придется столкнуться с гораздо более придирчивым аудитом и нехваткой свободных денег у фондов.
Дисконты: Тем, кто пойдет на биржу вслед за SpaceX, вероятно, придется смириться со значительно более скромными оценками, чем они планировали во время частных раундов.