Сегодня вторник, 20 января 2026 года. Рынок драгоценных металлов переживает «идеальный шторм», который вывел цены на немыслимые ранее уровни. На фоне геополитического хаоса и новых торговых инициатив Дональда Трампа, стратегия гонконгского миллиардера Чеа Чэн Хая выглядит как пророчество.
Пока золото тестирует отметку $4 700, а серебро стремительно летит к $100, опыт основателя Value Partners становится главным кейсом для семейных офисов по всему миру.
Сегодняшние торги открылись с «гэпом» вверх из-за эскалации торговых споров между США и Европой.
Золото (Gold Spot): $4 731,50 за унцию (новый исторический максимум).
Серебро (Silver Spot): $95,34 за унцию (рост более чем на 6% за сутки).
71-летний миллиардер, которого называют «гонконгским Баффетом», довел долю драгметаллов в своем семейном офисе ($1,4 млрд) до рекордных 25%. Это в 12 раз больше, чем в среднем у крупных инвесторов (2% согласно отчету UBS 2025).
«Только покупаю, никогда не продаю»: Чеа рассматривает металлы как пожизненные сбережения, а не объект для трейдинга.
Физическое владение: Большая часть его золота хранится не в «бумажных» контрактах на Западе, а в физических слитках в государственном хранилище аэропорта Гонконга.
Отказ от долгов: Он не использует заемные средства или деривативы, предпочитая прямые инвестиции в металл и ETF, обеспеченные физическим золотом (его фаворит — Value Gold ETF).
Рынок реагирует на три ключевых события этой недели:
Президент Трамп пригрозил ввести 10%-ные пошлины против восьми европейских стран (включая Германию) за их отказ обсуждать статус Гренландии. Это спровоцировало массовое бегство инвесторов в защитные активы.
После заморозки активов РФ и давления на Венесуэлу, азиатские элиты массово возвращают капитал в регион. Чеа Чэн Хай подчеркивает:
«Если золото в вашем сейфе, вы никому ничего не должны. Это единственный актив без контрагентского риска».
Массовые протесты и военная напряженность в Иране (январь 2026 года) усиливают неопределенность на Ближнем Востоке, традиционно поддерживая спрос на золото как на «валюту последней надежды».
Сегодня понедельник, 19 января 2026 года. Космическая отрасль переживает момент «институционального взрыва». То, что раньше считалось рискованным венчурным направлением, под давлением оборонных заказов и подготовки к IPO SpaceX превратилось в базовый элемент глобальной экономики.
Инвестиционная компания Seraphim Space в своем свежем отчете называет 2026 год «точкой невозврата» для коммерческого космоса.
Ключевым финансовым драйвером 2026 года стала инициатива Дональда Трампа по созданию глобального ракетного щита.
Бюджет: 18 декабря 2025 года президент подписал закон об оборонных расходах (NDAA), выделив $25 млрд только на начальный этап «Золотого купола». Общая стоимость проекта оценивается в диапазоне от $175 млрд до $500 млрд.
Архитектура: Система предполагает развертывание тысяч спутников-перехватчиков и сенсоров на низкой околоземной орбите.
Контракты: 16 января 2026 года Пентагон объявил о рамочном контракте (SHIELD) с потолком в $151 млрд, в котором участвуют как гиганты (Lockheed Martin, SpaceX), так и новые лидеры вроде Anduril и Palantir.
Слухи, которые Илон Маск подтвердил в декабре 2025 года, стали реальностью. SpaceX готовится к выходу на биржу в 2026 году.
Оценка: Инвесторы ориентируются на оценку в $1,5 трлн, что сопоставимо с капитализацией Saudi Aramco.
Цель размещения: Сбор более $30 млрд для финансирования марсианской миссии (окно для запуска открывается в конце 2026 года) и строительства орбитальных дата-центров.
Эффект для рынка: Ожидание IPO уже вызвало ралли акций других компаний сектора (AST SpaceMobile, Rocket Lab), которые выросли на 20–30% за последний месяц.
Пекин не намерен уступать орбитальное пространство. 13 января 2026 года стало известно о подаче Китаем заявок в ITU на размещение более 200 000 интернет-спутников (проекты Guowang и Qianfan).
Технологический рывок: 17 января прошли успешные испытания многоразовой ракеты Long March 12B, предназначенной для массового развертывания спутниковых созвездий.
Инвестиции: В 2025 году КНР направила в коммерческий космос около $2 млрд, фокусируясь на создании замкнутого цикла производства и запусков.
AI на орбите: Интеграция ИИ непосредственно в спутниковые платформы для мгновенной обработки данных без передачи на Землю.
Sovereign Intelligence: Страны Европы и Азии массово заказывают собственные суверенные группировки разведки, отказываясь от аренды американских мощностей.
Орбитальная логистика: Переход от пилотных проектов к коммерческой эксплуатации заправочных станций и сервисов по ремонту спутников.
Пока мир следит за историческим слиянием медиагигантов, финансовые декларации Белого дома раскрыли интересные детали личного портфеля Дональда Трампа.
Президент США приобрел облигации Netflix и Warner Bros. Discovery на сумму до $2 млн вскоре после того, как компании объявили о сделке стоимостью $82,7 млрд.
Согласно отчету для Управления по этике (OGE), инвестиции были сделаны в два этапа — 12 и 16 декабря 2025 года, спустя всего неделю после официального анонса слияния.
Активы: Трамп приобрел два транша облигаций Netflix и два транша облигаций Discovery Communications (дочерняя компания WBD).
Сумма: Каждая транзакция оценивается в диапазоне от $250 001 до $500 000, что в сумме дает от $1 млн до $2 млн.
Общий портфель: Эти бумаги — лишь часть масштабной инвестиционной кампании. С середины ноября по конец декабря 2025 года Трамп вложил около $100 млн в муниципальные и корпоративные облигации (включая бумаги Boeing, General Motors и Occidental Petroleum).
Покупка вызвала дискуссии о возможном конфликте интересов, так как президент ранее заявлял, что «будет участвовать в решении» по одобрению этой сделки регуляторами. Однако администрация поспешила дать разъяснения:
Дискреционные счета: Портфелем управляют независимые финансовые институты.
Алгоритмическое управление: Инвестиции совершаются с помощью компьютерных моделей, которые автоматически копируют признанные индексы (например, Schwab 1000).
Никакого влияния: «Ни президент Трамп, ни члены его семьи не могут направлять, влиять или предлагать, какие активы покупать или продавать», — подчеркнули в Белом доме.
Слияние, объявленное 5 декабря 2025 года, обещает перекроить рынок стриминга.
Цена вопроса: $82,7 млрд (примерно $27,75 за акцию WBD).
Что получит Netflix: Легендарные библиотеки HBO, студию Warner Bros., франшизы «Гарри Поттер», «Игра престолов» и вселенную DC.
Разделение: Линейные телесети (CNN, Discovery и др.) будут выделены в отдельную компанию Discovery Global к лету 2026 года.
Конкуренция: Сделка проходит на фоне враждебного предложения от Paramount Skydance ($108,4 млрд), которое совет директоров WBD пока рекомендует отклонить в пользу Netflix.
Сегодня на фоне того, как цена золота недавно пробила исторический максимум в $4600 (и даже касалась отметки $4770), легендарный инвестор Марк Мобиус выступил с «отрезвляющим» прогнозом.
В то время как многие банки, такие как HSBC и J.P. Morgan, прогнозируют рост до $5000–5300, Мобиус считает текущие уровни опасными для входа.
Управляющий директор Mobius Emerging Opportunities Fund в интервью Bloomberg заявил, что золото утратило свою инвестиционную привлекательность после беспрецедентного ралли 2025 года (когда металл вырос на 64,4%).
Условие для покупки: Мобиус готов вернуться к покупкам золота только в случае коррекции на 20% от текущих уровней (примерно до $3680–3700 за унцию).
Фактор доллара: Инвестор ожидает укрепления доллара США (). Его прогноз основан на признаках улучшения экономической ситуации в Штатах. Усиление доллара традиционно делает золото, номинированное в этой валюте, более дорогим для иностранных покупателей и снижает его цену.
Техническое давление: В середине января (9–15 января) на золото также давил технический фактор — ребалансировка индекса Bloomberg Commodity (), где вес золота был принудительно снижен с 20,4% до 14,9%.
Вместо «перегретого» золота Мобиус перенаправляет капитал на фондовые рынки Азии, выделяя четыре ключевые юрисдикции: Китай, Индия, Южная Корея и Тайвань.
Мобиус видит устойчивый рост в КНР, но не в потребительском секторе, а в технологиях.
«Цель Китая сейчас — обогнать США в производстве чипов и в области ИИ. Капитал течет именно туда».
Аллокация: Мобиус держит около 30% своего портфеля в индийских акциях.
Прогноз: Ожидаемая доходность по индийскому рынку в 2026 году — 12–15%.
Драйвер: Государственные инвестиции в инфраструктуру и цифровизацию ритейла.
Сегодня пятница, 16 января 2026 года. Пока биткоин штурмует отметку в $96 000, отчет Chainalysis раскрыл шокирующую правду об иранском крипторынке. Для одних криптовалюта стала последней надеждой на спасение, для других — мощным инструментом теневой экономики.
Криптоэкосистема Ирана за 2025 год выросла до $7,78 млрд, что составляет более 2% ВВП страны.
Аналитики зафиксировали беспрецедентный уровень контроля государства над цифровыми активами. Корпус стражей исламской революции (КСИР) превратил крипту в фундамент своей финансовой империи.
Захват доли: К концу 2025 года структуры, связанные с КСИР, контролировали более 50% всего крипторынка страны.
Объемы: Баланс кошельков КСИР вырос с $2 млрд в 2024 году до $3 млрд в 2025-м.
Теневой банкинг: По данным TRM Labs, только через две подставные биржи, зарегистрированные в Великобритании (Zedcex и Zedxion), структуры КСИР прогнали более $1 млрд, используя преимущественно стейблкоин USDT в сети Tron.
На другом полюсе — простые граждане, для которых криптовалюта стала единственным способом защитить свои жизни и сбережения на фоне массовых протестов (начавшихся в конце декабря 2025 года).
Массовый исход в Self-Custody: В начале января 2026 года, за несколько дней до общенационального отключения интернета, Chainalysis зафиксировала аномальный всплеск вывода BTC с местных бирж (Nobitex и др.) на личные кошельки.
Защита от конфискации: Иранцы больше не доверяют внутренним платформам, опасаясь, что режим заморозит их счета.
Крах риала: Местная валюта обесценилась на 90% с 2018 года, а инфляция превышает 40%. В таких условиях биткоин для иранца — не спекуляция, а «цифровой плот».
Данные Chainalysis подтверждают: активность в блокчейне в Иране — это точный индикатор геополитических потрясений.
Дональд Трамп уже отреагировал на данные отчеты в своей соцсети Truth Social, призвав «иранских патриотов» продолжать борьбу за свои институты. Одновременно Госдепартамент США повысил уровень опасности до 4-го, требуя от американцев немедленно покинуть страну.
Сегодня 16 января 2026 года. Пока Китай продолжает последовательно избавляться от американских облигаций, мировой спрос на долг США демонстрирует парадоксальную устойчивость, достигая новых исторических максимумов.
Ситуация на рынке гособлигаций США (Treasuries) превратилась в глобальную шахматную партию, где экономические расчеты переплетаются с подготовкой к новым торговым войнам.
Пекин сокращает вложения в госдолг США девятый месяц подряд. В ноябре было продано бумаг на $5,39 млрд, а общий объем вложений КНР упал до уровней, которые эксперты называют критически низкими (ниже $700 млрд).
Стратегический маневр: Продажа Treasuries — это попытка минимизировать риски заморозки активов (по сценарию РФ) и подготовить финансовую «подушку» перед введением новых тарифов Трампа.
Диверсификация: Вырученные доллары Китай направляет в золото и стратегические запасы сырья (нефть, критические минералы).
Несмотря на выход крупнейших игроков, общие иностранные вложения в госдолг США выросли до рекордных $9,36 трлн.
Великобритания и Офшоры: Значительная часть спроса обеспечивается через Лондон и Каймановы острова, где базируются крупные хедж-фонды.
Япония: Остается кредитором №1 ($1,2 трлн), хотя в ноябре также зафиксировала небольшую продажу ($3,2 млрд) для поддержки курса иены.
Безопасная гавань: В условиях глобальной нестабильности (протесты в Иране, смена режимов в Латинской Америке) долг США по-прежнему воспринимается как самый надежный актив, а высокие процентные ставки делают его доходность привлекательной.
Индия, как и Китай, активно распродает американский долг (продажи длятся 6 месяцев подряд). В ноябре Нью-Дели избавился от бумаг на $5,07 млрд.
Причина: Обострение отношений с администрацией Трампа. В ответ на закупки российской нефти и урана США ввели против Индии совокупные пошлины в размере 50%.
Последствия: Индия вынуждена тратить валютные резервы на поддержку рупии и оплату подорожавшего импорта, что заставляет её сокращать вложения в Treasuries.
Рынок госдолга объемом $30,3 трлн демонстрирует удивительную живучесть. Несмотря на «демарш» БРИКС (Китая и Индии), западные институциональные инвесторы продолжают скупать бумаги. Однако аналитики предупреждают: если темпы инфляции в США не замедлятся, удержание доходности ниже 5% станет для Минфина США крайне дорогой задачей.
Сегодня 16 января 2026 года. Пока мир обсуждает новую энергетическую политику Трампа, Китай тихой сапой закрепляет за собой статус «главного переработчика» планеты. Свежие отчеты Benchmark Mineral Intelligenceи МЭА подтверждают: к 2030 году Пекин будет контролировать около 60% всех мощностей по очистке критических минералов.
Это создает ситуацию, когда даже если руда добывается в Австралии или Африке, она всё равно должна пройти через китайские заводы, чтобы стать частью аккумулятора или смартфона.
Китай планомерно выстраивал эту инфраструктуру десятилетиями, пока Запад фокусировался на добыче, игнорируя «грязный» и капиталоемкий этап переработки.
Единственный сектор, где Китай потерял лидерство — это никель. Индонезия успешно реализовала стратегию «ресурсного национализма»:
Запрет экспорта: Джакарта запретила вывозить сырую руду, вынудив инвесторов (включая китайские компании) строить заводы на своей территории.
Доля рынка: К 2030 году Индонезия будет контролировать 71,2% мировой переработки никеля.
Нюанс: Хотя заводы стоят в Индонезии, более 60% этих мощностей фактически принадлежат китайским акционерам, что сохраняет косвенный контроль Пекина.
Разрыв между добычей и переработкой — главная уязвимость США и ЕС. В то время как Индия (менее 1% выпуска) и США (5% по редкоземам) пытаются нарастить мощности, Китай использует три рычага:
Экологический демпинг: Переработка лития и кобальта крайне токсична. В Китае стандарты позволяют строить заводы быстрее и дешевле.
Экономия на масштабе: Пекин субсидирует энергетику для своих заводов, делая переработку в Европе или США экономически невыгодной (на 20-30% дороже).
Технологический отрыв: За 70 лет Китай накопил уникальные патенты на химическую очистку руд, которые Запад только начинает изучать.
С 1 января 2026 года Китай ввел новые правила экспортного лицензирования для сурьмы, вольфрама и графита.
«Проблема не в том, что Китай может перестать поставлять сырье, а в том, что он может в любой момент задержать поставки переработанных компонентов, парализуя западные заводы электромобилей», — предупреждают эксперты Visual Capitalist.
Сегодня, 15 января 2026 года, мир финансов зафиксировал новую веху: BlackRock официально стала первой в истории компанией, чей объем активов под управлением перешагнул отметку в $14 триллионов.
Несмотря на то что сам холдинг не рос так же быстро, как BigTech в 2025 году, его влияние на мировую экономику стало беспрецедентным. Сегодняшний отчет — это не просто сухие цифры, а карта того, куда потекут деньги в 2026 году.
BlackRock превзошла ожидания аналитиков по всем фронтам, продемонстрировав мощный приток капитала как от частных лиц, так и от корпораций.
Почему активы выросли на невероятные $2,5 трлн всего за один год?
Триумф iShares и ETF: Биржевые фонды принесли компании $181 млрд только за последние три месяца года. Инвесторы бегут из дорогих активно управляемых фондов в дешевые и прозрачные ETF от BlackRock.
Поворот ФРС: Как только инфляция в США стабилизировалась, инвесторы начали массово скупать облигации, стремясь зафиксировать доходность. Это принесло подразделению фиксированной доходности BlackRock рекордные $83,8 млрд.
Ставка на AI и Инфраструктуру: Поглощение Global Infrastructure Partners (GIP) и HPS Investment Partners в 2025 году позволило BlackRock стать лидером в финансировании дата-центров и энергетических проектов для ИИ.
Сегодняшний рекордный отчет совпал с решающим моментом в Вашингтоне. Именно сегодня, 15 января, Дональд Трамп проводит собеседование с Риком Ридером (топ-менеджером BlackRock) на пост главы ФРС.
Кандидат №1: Ридер управляет активами на $2,4 трлн внутри BlackRock.
Программа: В своих последних интервью (включая CNBC на этой неделе) он открыто призывает снизить ставку ФРС до 3%, что полностью совпадает с желаниями Трампа.
Крипто-дружелюбие: В отличие от Пауэлла, Ридер публично поддерживает включение биткоина в инвестиционные портфели, называя его «цифровым золотом».
Несмотря на то что акции BlackRock (BLK) выросли за год всего на 4,4%, отстав от S&P 500, компания остается главным «хранилищем» мирового капитала. Аналитики ожидают, что в 2026 году, на фоне принятия закона Clarity Act и возможного назначения Ридера в ФРС, институциональный приток в крипто- и инфраструктурные фонды компании только ускорится.
Аналитики JPMorgan представили масштабный отчет, согласно которому 2026 год станет временем «институционального совершеннолетия» крипторынка. После рекордного притока в $130 млрд в 2025 году, эксперты ожидают еще более мощную волну капитала, но уже с принципиально иным составом участников.
По мнению JPMorgan, ключевым событием 2026 года станет принятие в США закона Clarity Act.
Конец «серой зоны»: Закон четко разграничивает полномочия SEC и CFTC, классифицируя большинство криптовалют как товары (аналогично золоту), а не ценные бумаги.
Корпоративный штурм: Это устранит главный барьер для консервативных советов директоров, позволяя им легально инвестировать в криптобиржи, кастодиальные сервисы и платежную инфраструктуру.
M&A и IPO: Ожидается всплеск сделок по слияниям и поглощениям, а также выход крупных криптокомпаний на фондовый рынок.
Аналитики раскрыли структуру рекордного притока капитала в прошлом году.
Важный инсайд от JPMorgan касается изменения поведения крупных фондов:
DAT вместо стартапов: Капитал, который раньше шел в венчурные инвестиции (рискованные стартапы), теперь перетекает в DAT (Digital Asset Treasury). Компании предпочитают держать ликвидные биткоины на балансе вместо того, чтобы годами ждать окупаемости новых проектов.
Замедление ранних стадий: Инвестиции в стартапы «посевных» раундов замедлились. Инвесторы ищут проверенные инфраструктурные решения и поздние стадии (Series C и выше).
Ликвидность прежде всего: Даже венчурные фонды начали использовать часть своих средств для участия в раундах финансирования DAT-компаний, предпочитая активы с мгновенной рыночной стоимостью.
Несмотря на общий оптимизм, JPMorgan планирует сохранять жесткую дистанцию с рынком стейблкоинов.
Защита банковской системы: Банк намерен ограничивать использование стейблкоинов в своих внутренних операциях, чтобы предотвратить появление «теневой банковской системы», которая не подчиняется традиционным регуляторным нормам по резервированию.
В то время как 2025 год был годом «розничного хайпа» вокруг ETF, 2026 год станет годом корпоративного фундамента. Эксперты ожидают, что приход капитала через Clarity Act не только подтолкнет биткоин к новым рекордам (консенсус-прогноз ряда аналитиков на первую половину года — $100 000+), но и стабилизирует рынок, сделав его менее зависимым от настроений мелких трейдеров.
Прогноз JPMorgan на 2026 год: Clarity Act и корпоративный приток капитала в крипто
JPMorgan ожидает, что в 2026 году приток капитала в криптовалюты превысит $130 млрд благодаря закону Clarity Act. Узнайте, почему корпорации переходят от венчурных инвестиций к покупке биткоина на баланс (DAT).
Французский регулятор AMF (Autorité des Marchés Financiers) объявил о завершении переходного периода для криптопровайдеров. Новые правила регламента MiCA (Markets in Crypto-Assets) становятся обязательными, и те, кто не успел адаптироваться, должны покинуть рынок.
Статистика нарушителей: Из выявленных 90 компаний только 30% находятся в процессе оформления. Около 40% прямо заявили о намерении уйти, а остальные 30% игнорируют запросы властей.
Дедлайн — 30 июня 2026 года: С июля любая деятельность без лицензии MiCA во Франции будет считаться незаконной.
Борьба за централизацию: Франция активно лоббирует передачу всех полномочий по надзору за криптосферой в единый орган — ESMA (Париж), чтобы исключить «регуляторный арбитраж», когда фирмы ищут страны с мягким надзором для получения общеевропейской лицензии.
Второй по величине банк Германии — DZ BANK — получил лицензию BaFin и запускает платформу для торговли криптовалютами. Это исторический момент, так как доступ к крипте получат клиенты сети кооперативных банков Volksbanken и Raiffeisenbanken.
Платформа: Сервис получил название meinKrypto и будет интегрирован в приложение VR Banking.
Активы: На старте доступны Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) и Cardano (ADA).
Масштаб: Около 30% кооперативных банков Германии планируют внедрить это решение в ближайшие месяцы.
Сеть второй по капитализации криптовалюты достигла критической отметки — почти 30% всех ETH (35,8 млн монет) заблокированы в стейкинге.
Стоимость: Общая сумма заблокированных активов превысила $118 млрд.
Институциональный драйвер: Рост обеспечивают не только частные лица, но и гиганты уровня Grayscale (начал выплачивать награды за стейкинг в своих ETF) и Morgan Stanley (подал заявку на запуск ETH-ETF с опцией стейкинга).
Последствия: Снижение ликвидного предложения (float) создает условия для «ценового шока» при любом всплеске спроса.
Компания Ripple получила предварительное одобрение лицензии учреждения электронных денег (EMI) от люксембургского регулятора CSSF.
Стратегический хаб: Люксембург станет базой для экспансии платежной системы Ripple Payments во все 30 стран Еврозоны по принципу «паспортизации».
Результаты: На сегодняшний день Ripple владеет более чем 75 лицензиями по всему миру, а объем транзакций через их систему превысил $95 млрд.
«Мы видим формирование двухскоростной Европы: с одной стороны — жесткая зачистка стартапов во Франции, с другой — полная интеграция криптоактивов в классический банкинг Германии. 2026 год станет годом, когда крипта перестала быть «альтернативой» и стала частью стандартного банковского приложения», — отмечают аналитики Bloomberg
